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只需10步就能打造属于自己的投资流程(中)

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加入投教圈,做聪明的投资人


在上一课中,我们找出了五个财务分析的指标,

接下来,我们开始把这样的想法转换成数字,

定义出我们的最低标准。


步骤4:设定财务数字的标准


最低标准:停损的底线

那该怎么设定最低标准呢?

就看投资者对于个股能容许下线在哪里.

假如投资人甲对于企业的最低标准

就是不能有亏损,

此时,他就可以找出代表亏损对应的指标,

如:毛利率/营业利益率要大于0%。

所以当出现不能容忍的最低数字时,

就要马上卖出。


理想的标准:买进前的筛选标准

理想数字的意思是:如果企业达不到这个数字,

就不考虑买进,也代表投资者在

买进时对投资标的物的完美期待。

当股票高于你的理想标准时,就可以买进!


订好标准,

也找到符合这些标准的投资标的物后,

接下来该思考的是要用多少的价格买进呢?


步骤5:估算合理价位


企业生命周期对估价的影响

在实务中,不同的企业在不同的生命周期阶段,

各自有不同的财务特征,了解其中的差异,

就可以提高估价公式的可信度。

就如同学生有学生的评鉴方法,

上班族有上班族的评鉴方法,

在企业的不同的阶段,

评价的方式也都会有差异。

推广期:

企业刚成立,没收入且大量烧钱,

投入大量的时间来修正经营模式和方向。

且此时期的失败、倒闭风险最高。无股利政策。

发展期:

快速发展阶段,收入快速成长。

以发放股票股利为主。

成熟期:

发展趋缓,收入成长幅度逐渐稳定,

主要发放现金股利,搭配少量股票股利。

衰退期:

经营型态稳定,

企业无须保留大量资金来扩大规模,

多数资金发放给股东,现金股利发放率达70%。


3种估价估算法

1.泛用型(本益比法):

对产业或公司不甚了解的时候,用于初步估价。

公式:近5年平均的 EPS X 本益比

2.金牛型(零成长法又称殖利率法):

适用趋于成熟的产业,

每年盈馀多发放现金股利,发放率高于70%。

公式:现金股利 / 现金殖利率

3.成长型(K值法又称溢价法)

用于成长阶段的企业,用溢价方式估算,

现金股利放率低于70%。

公式:净值 X (财报ROE / 股东期待ROE)


步骤6:标明个股进行财务分析


基本上,

投资人可以采用以下5种方式进行选股。

  1. 土法炼钢法:将每档个股套入财务指标来分析。

  2. 报纸信息法:从每日报纸新闻中整理出热门股清单。

  3. 财经社团推荐:加入社团,从社员推荐的名单中筛选。

  4. 杂志筛选法:从财经杂志精心筛选的清单中挑选。

  5. 网站筛选法:检索财报数据库,用财务指标来筛选。


而这5种方式中,

投教圈建议别使用土法炼钢法和报纸信息法,

因为土法炼钢法太辛苦,

要逐一检视3000多只上市股票又不容易做到,

可能检视完,新一季的数据又发布了。

而报纸信息法,因为多为混乱且低价值的信息,许多内容还找不到数据源,可信度自然不高。


投教圈比较推崇的是从财经网站取得信息,

虽然难度也最高,

但是可以自己动手选择财务指标,

短时间找出符合标准的投资标的。


恭喜你!学习了快七成的投资历程啰!

找到有兴趣的股票也建立好股票清单后,

接下来就来学习如何监控持股清单啰!


好了,今天的课程到这里结束啦!

赶快跟紧投教圈来学下一课 。


 END


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