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普信带您看天下19期:中央明确楼市发展方向,A股适宜休养生息

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出品|普信研究中心|总第19期



一.报告要点

1、国际方面:美国打击阿里巴巴,贸易保护主义抬头,国际经济贸易面临萎缩的风险,值得警惕特朗普政府的经济贸易政策。全球经济复苏依旧缓慢,中国进出口贸易形势面临严峻考验。


国内方面:房地产调控步伐持续的情况下,中国经济2017年下行压力加大。而为了抑制房地产泡沫,货币政策也将继续维持紧平衡为主。加之即将到来的集中换汇和春节取现压力,短期市场资金面仍堪忧。

 

2、A股市场本周空头氛围主导,多头无法组织有效的反抗,市场热点涣散,场内资金流出情况明显,市场依旧处于弱市中;国海证券债券代持事件达成解决协议,市场恐慌情绪逐步退潮。预计A股仍处于寻底中,维持震荡走低态势,适宜休养生息。

 

3、上证综指9月份以来的上涨趋势可能终结,市场处于弱市震荡寻底中,市场底部构建时间较长;春节之后市场资金面较好,春季悸动行情值得关注,预计春节过后市场将迎来较好的投资机会。

 

4、基于国内股市维持震荡寻底行情,基于谨慎投资的原则,建议本周投资者权益类投资与上周保持一致,为总投资金额的15%-25%,55%-65%为固定类资产投资(比如信托,资管计划,债券),10%-30%为现金类投资。


在权益投资中,建议防守为主,应配置油气改革、国企改革相关板块。在相关个股支撑位附近买入,切忌追涨杀跌。


二.全球金融市场概述:

12月19日—23日,本周上证综指收盘报3110.15点,周跌0.41%;深证成指报10199.86点,周跌1.31%,接近5个月以来低位;创业板指报1964.54点,周跌1.68%,接近9个月低位。上证综指,深证成指,创业板指数均连跌四周。香港恒生指数本周报21574.76点,周跌2.03%。


本周道琼斯指数收盘报19933.81点,周涨0.46%,连续第五周上涨,本周成交量较上周大幅减少,动能有所不足。德国DAX30指数报11449.93点,周涨0.4%;法国CAC40指数报4839.68点,周涨0.13%;英国富时100指数报7068.17点,周涨0.81%。欧洲三大股指本周集体小幅上涨。日经225指数报19427.67点,周涨0.14%,成交量较上周大幅减少。

 

本周纽约商业交易所原油2月合约报53.25点,周涨0.28%,原油市场渐归平淡,原油价格处于震荡态势中。伦敦金现货指数报1133.51点,周跌0.13%,市场跌幅收窄,有望在1100支撑位附近企稳。

 

本周人民币兑美元中间价报6.9463,本周累计上调45个基点;在岸人民币兑美元报6.9432,本周累计上涨41个基点;美元指数本周报103.04,周涨0.16%。


三.国际国内重要财经:

国际方面:

12月22日,美国贸易代表办公室重新将阿里巴巴列入年度“恶名市场”黑名单。阿里方面对媒体回应称,美方面或是被当前的政治氛围所影响,无视阿里巴巴在打假上做出的努力。美国候任总统特朗普对于中美贸易大加批评,并威胁将对中国进口商品征收更高的关税。美国表面上看是调查、起诉,其目的要限制中国企业的发展,保护本国高科技企业。


美国打击阿里巴巴,贸易保护主义抬头,国际经济贸易面临萎缩的风险,值得警惕特朗普政府的经济贸易政策。全球经济复苏依旧缓慢,中国进出口贸易形势面临严峻考验。

 

国内方面:

12月21日,中央财经领导小组召开第十四次会议,要求规范租房市场,抑制房地产泡沫;要求扩大有效供给。会议明确了2017年中国楼市发展方向,强调要促进房地产市场平稳健康发展。要坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”的定位。综合运用金融、土地、财税、投资、立法等手段,加快研究建立符合国情、适应市场规律的基础性制度和长效机制,既抑制房地产泡沫,又防止出现大起大落。本周武汉,郑州等多地房产调控政策升级。


房地产调控步伐持续的情况下,中国经济2017年下行压力加大。而为了抑制房地产泡沫,货币政策也将继续维持紧平衡为主。加之即将到来的集中换汇和春节取现压力,短期市场资金面仍堪忧。


四.A股分析:

 1.A股分析


12月19日—23日,本周A股震荡走低,成交量萎缩,市场热点较少,持续性差。上证综指受制于60日,冲高回落,险守3100。A股市场仍处于弱市震荡寻底中。


 2.市场特征


该周申万一级行业大部分下跌,涨幅前三的行业分别为:建筑装饰,国防军工,交通运输。跌幅前三的行业分别为:食品饮料,采掘,综合。概念板块上,国资改革指数,航母指数,卫星导航指数涨幅居前,只有卫星导航概念板块呈现主力资金净流入情况。A股目前投资机会缺乏,适宜休养生息。


3.资金流向

本周沪深300资金净流出236.84亿,场内资金延续流出状态,其中本周上证指数在3100点出现资金流入情况,之后上证指数受制于60日均线,资金延续流出态势。近期A股市场处于震荡寻底阶段,一旦确定底部支撑后,有望吸引资金流入。


数据来源:wind资讯


4.市场情绪

本周A股市场震荡下行,市场空头氛围主导市场。开放式基金分类股票投资比例为 54.06%,与上周变动不大。


数据来源:wind资讯


观点:A股市场本周空头氛围主导,多头无法组织有效的反抗,市场热点涣散,场内资金流出情况明显,市场依旧处于弱市中;国海证券债券代持事件达成解决协议,市场恐慌情绪逐步退潮。预计A股仍处于寻底中,维持震荡走低态势,适宜休养生息。


五.技术分析


1、上证综指从9月27日至11月29日这波上涨趋势中,市场开始调整。其50%的回调位为3129点,61.8%的回调位为3092点。3092为上涨趋势回调中最后的支撑位,且黄金分割与中长期趋势线相交与3092。一旦跌破,近期整个上涨态势终结。


2、上证综指处于震荡寻底中,有可能走出底部形态,一般底部构建周期至少需要2个星期。当前市场情绪较悲观一些,需要较长的时间消化,底部时间应较长一些。年底前市场资金面较紧张,2017年春节过后市场资金面得到缓解,同时春季悸动行情将来临,市场可能出现较好的投资机会。


观点:上证综指9月份以来的上涨趋势可能终结,市场处于弱市震荡寻底中,市场底部构建时间较长;春节之后市场资金面较好,春季悸动行情值得关注,预计春节过后市场将迎来较好的投资机会。


六.投资策略

基于国内股市维持震荡寻底行情,基于谨慎投资的原则,建议本周投资者权益类投资与上周保持一致,为总投资金额的15%-25%,55%-65%为固定类资产投资(比如信托,资管计划,债券),10%-30%为现金类投资。


在权益投资中,建议防守为主,应配置油气改革、国企改革相关板块。在相关个股支撑位附近买入,切忌追涨杀跌。



七.分析师声明

本报告所采用的数据和信息均来自市场公开信息,本人不保证该等信息的准确性或完整性。本人以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告,分析逻辑基于作者的职业理解,清晰准确地反映了作者的研究观点,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。


八.免责声明

本报告仅供普信资产管理有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

 

市场有风险,投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考,不构成投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告仅向特定客户传送,未经本公司书面授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。如欲引用或转载本文内容,务必联络本公司并获得许可,并需注明出处为普信资产管理有限公司,且不得对本文进行有悖原意的引用和删改。


普信研究中心

二零一六年十二月二十六日



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