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三年蒸发8个亿!曾风光无限的“云南第一股”将连续停牌,不再交易...

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福无双至,祸不单行,所有企业走下坡路的逻辑都是类似的。


沈机集团昆明机床股份有限公司,(以下简称“*ST昆机” ),这个云南曾经的明星企业度过了无比艰难的一段时光。


今天,该公司到了“交卷铃响”的时刻。


早上8点,上海证券交易所网站首页,一口气发布了17个关于*ST昆机的公告,其中包括决定该公司命运的2016年年报。

今晨公布的年报披露,*ST昆机去年亏损2.09亿,这样算起来,从账面上看,该公司2014、2015、2016年连续三年亏损。


其中,2014年亏损2.04亿元,2015年亏损3.75亿元,去年亏损2.09亿元,三年烧掉8个亿。

根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定,连续三年亏损,股票将被暂停上市。


因此,从今天开始,*ST昆机的A股股票600806将连续停牌,此后不再交易。


但*ST昆机面临的麻烦事,并不是暂停股票交易就能解决的。

还记得上个月,*ST昆机震惊全国的自曝家丑吗?


2月中旬,昆明机床新管理层上台,3月20日晚就急发公告告知股民,发现公司过去几年存在涉嫌财务违规的重大问题,涉嫌财务造假超过1.29亿元!


外界惊叹!国资背景也造假?新班子自己拆弹?连续多年涉嫌财务造假是如何瞒天过海的?


中国股市这么多年了,谁见过这样的阵仗?

算上今天公布的2016年亏损,*ST昆机连续亏损的时间很可能不止三年,至少四年,甚至五年。


按规定,连续四年亏损,股票将会被强制退市。


监管层的问询、立案调查随之而来。自爆家丑四天后,证监会新闻发言人公开表示,若查实*ST昆机存在违规情况,将严肃追究有关人员,触及退市标准则严格执行退市制度,将其驱逐出市场。

作为沈阳市国资委实际控股、云南省国资委参股的上市平台,具备A股、港股两地上市背景,“云南第一股”怎么会走到今天这地步?


小编仔细盘点*ST昆机这些年的新闻,峰回路转,唏嘘不已,应接不暇的危机,TVB也不敢这么编啊!


市场变革和逐利资本的双重夹击,股市重创和经营乏力的轮番打击,最是能摧毁一个企业的心志。

昆明机床创建近百年曾先后研发出140多个“中国第一台”。


它的前身非常辉煌——筹建于1936年的中央机器厂,是抗战期间我国第一个大型机械制造企业,有着中国机械工业先导美誉。

1937年日军侵华,为保护国家重要资财不被破坏,并保存实力开展抗战,中央机器厂内迁到昆明。


选址在昆明北郊三面环山的茨坝,这个片区沿用至今。

昆明机床还是云南最早上市的企业之一,主要从事机床生产、开发和销售,风光无限。


1994年,公司在上交所挂牌上市,同年,云南还有昆百大和云南白药也一同上市,而昆明机床则是云南第一家同时发行国内A股和香港H股的公司。


机床厂当时在昆明风光无限,效益好,绝对的铁饭碗,只要提起自己是昆机职工,都挺自豪,甚至对象都比较好找。

本想着平步青云,借力可达。


但上市后的昆明机床,没过几年好日子,开始不景气,股权多次被转让。


前后历经三任大股东,分别为云南省人民政府、西安交通大学产业(集团)总公司、沈机集团。


不景气的原因有两点:

一是国产机床量长期供大于求,在国内宏观经济变化后,订单越来越少。

二是因为技术竞争不过国外企业,进口机床碾压国货。



这也是行业缩影,2011年是重要的时间拐点,全国的机床企业由盛转衰、由盈利转向亏损,包括行业龙头沈阳机床。


2014年至2016年,*ST昆机营收从8.68亿元下降至6.18亿元,三年亏损近8亿元。


目前*ST 昆机十大股东份额共占比60.61%,其中国有股,包括沈阳机床和云南投资共占有31.25%。


账面上,昆明机床业绩出现亏损的年份,始自于2012年。


2014到2015年更是连续连年亏损,被上交所披星戴帽,第一次发出退市风险警示,昆明机床更名*ST昆机。


从这一刻起,昆机想尽了一切办法,只为扭转困局,只为“保壳”。

大裁员


昆机先是大刀阔斧的裁员,还引发了员工堵门的新闻。


2016年4月,昆明机床厂和多名员工解除了劳动关系。近日,上百名工人由于一直没拿到拖欠的工资,堵住了工厂的大门。

讨薪工人很气愤,认为昆机敲诈自己,之前强行叫解除劳动合同,现在变成协议解除,而且协议解除他们还连赔偿的钱都赔不出来。



堵门的都是老员工,讲述也心酸:

从前年开始,因为公司效益逐渐下滑,工资也在不断下调,只有一千多。


可不想从2015年开始,公司连住房公积金都不给他们缴纳了。 


2016年3月,公司突然提出要裁员,涉及到两百多号人,大家觉得受骗,所以愤起堵门。



讨薪工人通过媒体传达了自己的诉求,大家都同意解约,但希望昆机能发完欠薪和公积金,商量出具体的赔偿。



当时接受采访的昆明机床厂党委书记张晓屹坦言,解聘并非一时冲动,而是根据公司形势作出的无奈决定。


昆机现在生产规模持续下降,产业调整转型,这一批裁员151人。



公司业务出了问题,因此才拖欠工人的住房公积金和工资,对此,昆机正积极想办法,承诺一定支付。


主营业务一直亏,可选的法子只有卖东西、重组......

卖家当


裁员也无法扭亏,昆机向那些“卖房曲线救国”的上市公司学习,挂牌公开出售5项资产,包括:


1、核心产品的专有技术所有权、生产线等

2、上海市杨浦区 863 平方米写字间

3、昆机通用100%的股权

4、西安赛尔45%的股权

5、产品系列商标使用许可



不难看出,昆机真是实在没法了,咬牙卖的都是这些年攒下的家底和心头肉,旁人看着都心疼。


遗憾的是,因种种原因,这些东西去年底前并没成功出售,救不了急。

卖地


这时来了一个爽快救急的“接盘侠”,因地铁8号线建设,盘龙区向昆机征地。


1938年选址茨坝,是看中了这里面积大,开阔,但几面环山,日军无法对底下实行定点轰炸,只能空投(炸弹),可让损失降到最小。


现在茨坝这块418亩厂区用地,成了昆机最值钱的东西,要价约4亿元。


这块地涵盖昆明机床及昆明昆机集团公司占地,其中昆明机床约占255亩。


征收范围内累计有地上建(构)筑物面积约16万平方米,其中昆明机床占了9.7万平方米。


交易很顺利,去年12月27日,昆机广而告之,已经收到昆明市盘龙区财政局茨坝财政所约4.23亿元人民币的土地收储及房屋征收补偿款!


两年后,昆明机床厂将整体搬迁至杨林新厂。


年底到账四个亿,这下应该能扭亏为盈了吧?


但十天后,今年1月5日,昆明机床无奈宣布,这笔钱并不能助其实现扭亏。


屋漏偏逢连夜雨,一个月后,证监会又对昆明机床及其领导开出大罚单。


事情要从2015年10月说起,当时昆明机床试图通过重组等资本运作来扭亏,各种消息传出,股价震荡。


但乌龙的是,涉及重组的交易四方“不约而同”地在各自的公告中做到“关键信息重大遗漏”。


2017年2月4日,证监会对昆明机床及其涉案的董事长王兴、董事会秘书罗涛作出行政处罚:


一、对昆明机床给予警告,并处以40万元罚款;二、对王兴、罗涛给予警告,并分别处以15万元罚款。

重组计划,无疑泡汤。有退市危险,还被处罚,股价肯定跌成狗了吧?


中国股市的神奇在于此,接下来的故事,堪称教科书式“黑天鹅”,给大家上了一堂生动的风险教育课。


今年1月中旬,*ST昆机股价走势惊人,1月17日~3月17日股价区间涨幅达24.69%。最高触及3月17日的9.43元/股。

不少投资者看中的,便是其云南省和沈阳市两地国资的背景,及公司要改变目前亏损困境,只能选择重组的预期,赌博味道相当浓。


今年2月15日,王鹤正式上任*ST昆机董事长,他还是沈阳机床总工程师兼设计研究院院长。


1月底昆机对2016年年报进行审计时,突然发现发现公司涉嫌财务违规行为,数量不多。

新上任的王鹤团队思考再三,组织了20个小组,对公司财务进行全面盘查,最终发现了严重的情况。


当时昆机股价一直在涨,觉得这个风险必须马上披露,3月20日晚,自爆涉嫌财务造假。


随后*ST昆机股价连续大跌,侧面印证了投资者对其未来的悲观。


接近*ST昆机的知情人士透露,尽管还未查清涉嫌财务造假的最终动机,然公司连年经营不利恐是重要因素之一。

更增添戏剧效果的,是昆机知名独董的高调辞职。


3月22日深夜,*ST昆机对外披露称,独董杨雄胜已在3月19日率先利用短信发来辞职请求。


对于自身辞职,杨雄胜表示是“公司在会计信息质量上一直不听取其个人改进的强烈建议,且怀疑公司高管在这方面舞弊”。



公开资料显示,杨雄胜1995年至今在南京大学会计系任教,现任南京大学会计学系主任,同时是中国会计学会副秘书长和江苏省会计学会副会长,主要研究领域包括内部控制、会计基本理论、财务管理和管理会计。


2013年3月,杨雄胜开始担任*ST昆机的独董,蹊跷的是,根据公司3月20日晚间的公告,涉嫌财务违规的财报正是从2013年开始的。值得注意的是,杨雄胜还曾担任过武锅(已退市)的独董。


面对已基本坐实财务造假的*ST昆机,杨雄胜在辞职时抛出如此重磅的消息,业界认为可能是为撇清关系,避免被监管层“秋后算账”。


对于市场上一些质疑他的声音,杨雄胜则表示,将来会有水落石出的那一天。


值得注意的是,在*ST昆机的现任董事会中,共有4位独董,只有北京航空航天大学机械工程及自动化学院教授刘强是技术出身,其余三位均是会计行业出身。


另外两位独董为陈富生、唐春胜,前者是香港科技大学商学院会计学副教授,美国会计协会会员,香港会计学会会员;后者则是高级会计师,中国注册会计师,中国注册资产评估师,2009年至今为中和资产评估有限公司合伙人。


昆机现在,不再运作的机器


一家在资本市场本来没什么存在感的上市公司,因为一系列的麻烦,风头无二。


最近,多家媒体走访了昆机,生产正常,但是显得很萧条,只有部分机器开动,偌大的工厂空空荡荡。


已在*ST昆机通用车间工作了28年的李国(化名),曾见证了公司最辉煌的时刻,也正经历着如今的落寞和无奈。



“那时候下班,门口乌压压都是人头,现在再也看不见这样的场景了。五年前,这里的员工还有3000多,现在虽有1700人,但真正做事的只有700人,其他人没事的时候就闲着了。”李国说。



“我毕业时可以去昆明市政府,但我最终还是选择了昆明机床,那时的国企就如同金饭碗,唉....”在昆机员工中,压抑的情绪在蔓延。


但在也有鼓舞人心的讯息传出,昆机领导明确表示今年员工不减薪。


*ST昆机财务总监兼副总裁金晓峰告诉记者,“我们正在积极做流量型产品相关,未来这部分能给公司提供稳定的收入,公司高层刚刚也已经作出决策,今年昆机员工不减薪。”



3月17日,*ST昆机选举出新一任董事会秘书——85后贺喜。


接受记者采访时,贺喜表态,“财务问题是我们主动全部披露出来的。足见公司的态度,可能前期对投资者造成了一定的损失,但希望用这种姿态为投资者的利益负责。”


未来*ST昆机将何去何从?这个投资者最为关心的问题,贺喜没有答案。只是说“可以确认的是,公司方面还在做最大努力。”


一是要配合上层做好督察工作,二是要搞好公司本身经营。

昆机会成云南退市第一股吗?


3月20日云南省证监局进场调查。


3月22日,中国证监会同步对*ST昆机进行立案调查。


这不是A股第一例财务造假案例,料也不会是最后一例,距离强制退市,仅一步之遥。


*ST昆机具备两地国资身份的背景,同时其A+H的特殊性,真要处理起来或更加棘手。


有观点认为,*ST昆机最终退市的概率存不高,只是很可能被证监会拿来树典型。


“昆机是国内这一行业的代表企业,虽然业绩下滑幅度大,但更重要的原因是行业的,又是国资背景。在国家大力支持中国制造的情况下,公司最终保存上市地位的可能性,还是有一定概率的。


也有业内人士表示,不排除昆机最后结果是破产重组,“大洗澡,债务搞定,重生”。


香颂资本执行董事沈萌评价铿锵有力,“公司作为已经具有资本平台的上市公司而言,不去考虑如何结合资本市场优势提升自身竞争力,而去想怎么炒壳卖壳,这是本末倒置、追求眼前利益的行为。”


“希望资产管理人不当奢淫无度的土豪、不做兴风作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。”


但值得注意的是,和过去中国A股“退市难”,处处都是“不死鸟”的吊诡,已经改变。


自刘士余上任证监会主席后,秉持的风格便是从严、全面监管,首先抓的就是信息披露制度的完善,对信息造假严厉惩处,去年欣泰电气被强制退市的原因,正是IPO阶段财务造假。



作为云南知名企业,昆机与它的一系列困境,有着隐秘的因果,这一事件还在继续蔓延,并深刻影响着我们。


昆机人度过了一个无比艰难的2016年。


企业危机,应对不暇,时代大开大阖之下,重新洗牌。


昆机命运,悬而未决,投资者们都在看着,等待另一只靴子落地。



来源:春城晚报公众号整合自21世纪经济报道、每日经济新闻、8099999、云南房网、云南美财智库、证券时报、云南电视台、春城晚报






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