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详解五根线对中国股市的影响及趋势

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前面的文章笔者谈了1、2号线的问题,现在来说说3号线两个重要高点时怎么选的。1993年4月到1994年7月,上证指数从1558点跌到324点,跌幅约80%。股市的持续暴跌引发了监管层的担心,1994年7月30日,《人民日报》发表证监会与国务院有关部门共商稳定和发展股票市场措施的文章,推出“停发新股、允许券商融资、成立中外合资基金”三大利好救市政策,股市出现8月上涨狂潮。上证指数从7月底的333.92点,上涨至9月的1052.94点,两个月之内涨幅高达215.33%。笔者认为,7月底的324点是中国股市大牛市的真正起点,之前几年由于股市交易品种较少,流通市值太小,成交量也比较低,不能真正反应市场的客观规律。因此,那时的高点低点并没有实际意义。

  我们再来看看3号线的第二个高点:1996年1月上证指数下跌到512点,其后的16个月,上证指数上涨到1510点,这一波1000点的上涨是上证指数第一次走出标准的五浪上涨形态。可以说,上证指数的1510点是中国股市第一个实实在在的市场顶。1996年12月大盘受利空影响大幅下跌,但大盘只用了两周时间就企稳,震荡几周后大盘按照自身规律震荡走高,完成了上证指数512点以来的完整上升形态。笔者说到这里,各位投资者应该知道其重要性了吧,所以把中国股市的第一个市场顶作为第二个高点是非常合理的。

  2001年6月上证指数上涨到2245点,上证指数连续几个月受制于1994年9月的1052点与1997年5月的1510点的连线延长线压制。大盘向上多次遇阻后最终选择了下跌,一直到2005年6月上证指数才结束下跌。长达四年的下跌,让很多投资者备受折磨。笔者却通过这个过程更加坚信3号线的重要作用。

  4号线是上证指数两个重要高点的连线,我们回顾一下大盘出现这两个高点前发生了什么?如果投资者在2007年10月之前已经进入股市,应该清楚地记得当时的市场情况。笔者给大家举两个例子,第一个例子是2007年8月份开始,很多投资者购买新发行的基金,很难全额购买,需要按比例配售。比如说,您想买100万的基金,由于购买基金的人很多,最终可能只能买到十几万到三四十万。因为当时市场太疯狂了,新发行的基金一天就销售了预计募集资金的若干倍。这些基金又会在很短的时间内进场买入股票,让本来疯狂的市场更加疯狂,大盘就是在这样的背景下迎来了上证指数的6124点。 第二个例子是2007年11月5日中国石油上市,当日成交了700个亿,成交均价在40元上方,而当时在港股上市的中国石油H股的价格远远低于A股上市的价格。中国石油上市的时候,大盘已经有下跌的迹象,但疯狂的投资者忘了所有的风险,唯一做的一件事就是把家里所有的钱拿出来买股票。

  我们再来看看,2015年6月12日上证指数5178点出现前又发生了什么事。大盘用了不到一年的时间,指数就出现了150%以上的上涨。支持指数上涨的因素似乎只有一个,那就是有大量的资金进场做多。这些资金主要来自于两个方面,第一个是融资融券,两市最高融资额达到 22666.35亿元。中国股市的之前任何一波行情都没有融资盘参与,这次行情融资盘对指数上涨的贡献是非常大的。一部分客户为了能融资买到股票,采取了很多极端的办法,比如专门雇个人不停地用融资账户挂单买入,期待有其他投资者还掉融资的时候,第一时间能够抢到这部分资金。这时候的投资者几乎不考虑股票的价格,想的只是能融资买到股票。第二个是配资,对于风险偏好的投资者来说,配资给投资者提供了疯狂的机会。1比3配资、1比5配资,甚至民间还有1比20以上的配资。

  融资也好,配资也好,都为股市输入了大量的资金,大盘就是在这样的背景下上攻到了5000点上方。各位投资者可能注意到了,上证指数的6124点和5178点有一个共同的特点,就是上涨末端的时候有大量的资金把指数推高。也可以认为在这两个高点附近堆积了大量的套牢盘。这些套牢盘在下跌过程中会适当补仓,成本也就会小幅下跌。而这两点的连线延长线也就成为中期很难突破的技术位。当下一轮大行情启动后,上海市场日成交量至少要持续维持在7000亿元以上,大盘才有机会突破4号线的压制。

  5号线两个高点的选取比较简单,第一个高点是中国股市第一轮不规范牛市的高点。第二个高点是中国股市规范后第一轮牛市的高点。两轮牛市的高点的连线的重要性不用笔者多言,各位投资者都应该很清楚。


  我们一起来看看上证指数上涨下跌过程中,运行到5号线附近的走势。2001年6月,上证指数见顶回落,一直到2007年1月,上证指数才再次运行到这条线附近。值得注意的是,上证指数从998点开始上涨,基本上没有遇到阻力,第一次指数遇阻的位置恰好是5号线。大盘经历了2个月的震荡,消化了上升过程中的获利盘后才再次向上发力,最终上攻到6124点。2009年7月上证指数又一次站上了5号线,但次月就出现了跌幅高达21%的大阴线,其后多空双方反复争夺5号线,持续了8个月之久,最终空方占优,在此后的4年多的时间都没能有效站到5号线上方。虽然2010年11月和2011年4月两次反攻5号线,但结果还是以失败告终。


  2015年2月上证指数上攻到5号线,指数只触及一下5号线就选择了主动回撤,又是经过2个多月的震荡,大盘才有效突破5号线。大盘有效突破5号线的3个月后,上证指数上攻到2015年的重要高点5178点;值得注意的是,指数突破后的3多个月,指数从3300点涨到5178点,涨幅接近60%。而2007年3月上证指数突破5号线以后的3个月,上证指数也出现了接近60%的涨幅。

  投资者看到这里,应该明白上证指数突破5号线后预示着指数将出现大幅上涨,但有一个前提需要强调一下,上证指数突破5号线前会在5号线下方运行几年,只有具备这个前提,大盘突破后才会短线大幅上涨。


  笔者给大家解释了看懂中国股市未来的五条线的由来,大家应该对这五条线有个清晰的认识。最后笔者总结一下:指数跌到1号线时要满仓;指数站稳2号线时要加仓;指数第一次攻击3号线时要清仓;指数站稳3号线时要持仓;指数第一次攻击4号线时要减仓;指数突破4号线回踩时要满仓;指数突破5号线时要重仓;指数第一次回踩5号线要满仓。



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