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【学术前沿】绿色金融的探索与发展

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张平淡.绿色金融的探索与发展.中国高校社会科学,2018.2095-5804(2018)01-0043-08

摘要

决胜全面建成小康社会,坚决打好污染防治的攻坚战,需要绿色金融的助力。发展绿色金融,要坚定不移贯彻新发展理念,增强服务实体经济的能力,持续提升环境信息披露水平,强化落实地方政府的环保主体责任,并继续深化国际合作。

一、发展绿色金融的重要意义

发展绿色金融,是大力推进生态文明建设的内在要求。生态环境问题,是生产力与生产关系的协调问题;生态文明建设,是中华民族永续发展的千年大计,是加快转变经济发展方式、实现社会生产力水平总体跃升的必然要求。发展绿色金融,是环境保护与经济金融政策紧密融合的顺应之道。保护和发展是矛盾的对立与统一,两者既相互制约又相互促进。离开经济发展抓环境保护是“缘木求鱼”,一味保护而没有发展,保护最终将无从着力;脱离环境保护搞经济发展是“竭泽而渔”,一味发展而没有保护,发展最终将无从立足。发展绿色金融,是坚决打好污染防治攻坚战的必然之选。十八大以来,全党全国贯彻绿色发展理念的自觉性和主动性显著增强,忽视生态环境保护的状况明显改变,生态环境治理明显加强,环境状况得到改善,但是,环境承载能力已经达到或接近上限,环境污染重、生态受损大、环境风险高,优质生态产品的供给还无法满足人民日益增长的优美生态环境需要,生态环境保护仍然任重道远。

二、我国发展绿色金融的探索与实践

随着宏观调控的需要,2007 年我国推出了绿色信贷。十八大以来,随着生态文明建设的加快推进,绿色金融开始纳入顶层规划,2016年8月31日中国人民银行、财政部等七部委联合印发了《关于构建绿色金融体系的指导意见》,提出要大力发展绿色信贷,推动证券市场支持绿色投资,设立绿色发展基金,发展绿色保险,完善环境权益交易市场,支持地方发展绿色金融,推动开展绿色金融国际合作等。十九大报告又进一步提出要大力发展绿色金融。在产品创新上,中国绿色金融总体上处于快速发展的初步阶段。绿色金融已经成为现代金融体系的重要内容,银行业金融机构纷纷建立健全绿色信贷管理制度,与工业结合的绿色信贷产品创新发展迅速,能效信贷、合同能源管理未来收益权质押贷款、排污权抵押贷款、碳排放权抵押贷款等绿色信贷业务规模迅速放大,绿色债券、绿色股票指数和相关产品、绿色发展基金、环境污染责任保险等绿色金融产品正在不断创新涌现,集合汇总各类社会资金以确保环境治理和绿色发展所需资金。


从环保投资来看,随着国家财力的增长,环保投资总额不断增长(见表 1),“十二五”期间环保投资约为4.17万亿元,比“十一五”的2.16万亿元增加93.1%,而且,环保投资总额在 2010 年更是达到同期 GDP 的1.9%,有些地区更是达到2%、3%甚至更多。大多数研究认为,环保投资有利于治污减排,还能带动经济增长,甚至是就业扩大,然而,环保投资主要作用于末端治理①,并没有实质性地促进企业改进或升级生产技术,减少污染的产生。

从绿色信贷来看,相对于联合国和发达国家所倡导的金融机构的自愿和自律行为(如《赤道原则》),中国更强调对银行业金融机构的政策引导。据中国银监会发布的信息,截至2017年2月,21家主要银行业金融机构绿色信贷余额达7.51万亿元,占各项贷款的8.8%,比重和增长速度都在快速提高,绿色信贷已经成为中国银行业金融机构的主要业务之一。根据中国银监会要求,银行业金融机构要按年上报绿色信贷的相关数据和信息,银行上市公司也会在年报或企业社会责任报告中予以披露(见表2)。据估算,绿色信贷的环境效应相当于年节约标准煤1.87亿吨,达到中国2016年能源消费总量的4.3%,可折算成减排二氧化碳当量4.35亿吨,减排化学需氧量397.73万吨、氨氮43.45万吨、二氧化硫399.65万吨、氮氧化物200.60万吨。应该说,绿色信贷政策确实推动了节能减排,有利于环境保护。不过,对该政策效果的实证检验表明,绿色信贷政策能够抑制“两高”企业的信贷需求,但其债务融资成本并没有实质性影响,尚没有将环境成本内化到生产环节当中。环境是一种公共产品,有很强的外部性。从发达国家的环保经验来看,无论是形成交易市场的科斯手段,还是强调征税的庇古手段,都强调将环境成本内化。基于排污费的中国实证检验也证实了将环境成本内化有利于治污减排,能够有效推动企业环保行为的改进,而临时性的环境管制措施,很难从长期根治环境问题,还可能会以更严重的报复性污染为代价,毕竟当前很多地方环境违法成本不高。如果环境与金融政策的融合无法将环保成本予以内化,从本质上就无法驱动企业微观行为的实质改变。

中国绿色金融的丰富实践和良好效果,也得到了全球积极响应。环境恶化和气候变化正成为全球共同面临的严峻挑战,各国政府、社会和企业也积极参与到全球生态文明建设和治理当中,而金融机构在参与环境治理、促进结构转型和可持续发展中的角色越来越受到关注。在中国政府倡导下,发展绿色金融写入了《二十国集团领导人杭州峰会公报》:“我们认识到,为支持在环境可持续前提下的全球发展,有必要扩大绿色投融资”。当前,推动绿色金融正在成为全球广泛共识,德国很早就宣布在2017担任G20主席国期间继续研讨由中国发起的绿色金融议题。可以说,中国已经成为全球绿色金融治理领域的先行者、引领者和实实在在的贡献者、承诺践行者。

三、新时代发展绿色金融的主要路径

新时代的中国社会主义现代化,要坚持人与自然的和谐共生,深刻认识发展不平衡不充分所致生态环境挑战的严峻性,树立和践行绿水青山就是金山银山的理念,坚持节约资源和保护环境的基本国策,在全面建成小康社会的决胜期实行最严格的生态环境保护制度,推进绿色发展,大力发展绿色金融。


一是贯彻新发展理念,发挥绿色金融的资源配置作用,支持绿色转型,推动绿色发展。二是发挥绿色金融和投资对优化供给结构的关键性作用,增强绿色金融服务实体经济的能力。三是持续提升环境信息披露水平和绿色金融市场透明度,推动环境信息强制性披露。四是强化地方政府环保主体责任,推动绿色金融体系建设和绿色金融的发展。五是继续深化绿色金融的国际合作,持续引领绿色金融的全球治理。

四、结语

作为一种创新的金融工具,绿色金融已经成为现代金融的创新主体,完全可以担当绿色发展的先导,将更多金融资源配置到环境保护的突出短板和生态文明建设的薄弱环节;绿色金融也应该为实体经济服务,为实体经济的绿色转型服务,降低绿色项目的融资成本,确保节能环保项目的融资需求,支持绿色行业和企业的发展,有效抑制污染性投资;绿色金融还应该为生态文明建设助力,筹措资金满足环境质量改善的需要,满足更多优质生态产品供给的需要。而且,大力发展绿色金融,还是金融行业自身供给侧结构性改革的重要内容,是金融机构注重内生性可持续增长的主要切入点,是金融行业发展的大势所趋。


发展中出现的生态环境挑战,要归到发展中去解决。推动环境保护,需要绿色金融去引导资源的优化配置,绿色发展多一些,污染排放就会少一些;需要绿色金融去引导更多社会资本投入到环境治理当中,环境保护的旧账多还一些,生态文明建设的账少欠一些,支撑经济社会发展的资源环境承载就会宽松一些;需要绿色金融将生态环境和自然资源的成本内化到生产和消费的全过程,绿色生产方式更普及些,绿色生活方式更大众化些,资源就会更节约高效,天会更蓝、山会更绿、水会更清、环境会更优美。只要牢固树立社会主义生态文明观,坚定走生产发展、生活富裕、生态良好的文明发展道路,大力发展绿色金融,就一定能落实生态环境保护重任,实现建设美丽中国的目标。

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本期推文编辑:Leo

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