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中国有1亿股民,但超过90%不懂什么是股票!

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由于工作的关系,经常会有人问北哥,“这只票你帮我看一下呗,看看能不能入手,或者要不要割肉?”——相信这也是很多炒股的朋友经常会问的问题。

 

遇到这种情况,我一般会反问他们几个问题:你了解这只股票吗?你知道这家公司是做什么的吗?它的主营业务收入如何?财务数据你看过吗?公司的管理团队你了解吗?主要竞争对手有谁?通常情况下,他们都答不出来,或者知之甚少。

 

这其实是一个普遍现象,不光是在中国,就算是在美国、英国等成熟市场,这些复杂的公司资料和数据也不是每个人都能掌握;可问题的区别就在于,在成熟市场,人家不懂就不敢随便炒股,而在我们国家,大量不懂的人在炒股,而且炒得还挺疯狂。

据中国证券登记结算有限公司的最新数据显示,截止201815日,中国股民人数已经超过1.3亿,也就是说中国的股民数量已经超过了日本的人口总量(1.27亿)。那这么多股民当中,真正懂股票的有多少呢?不论你是不是股民,不妨都参照我上面提出的那几个问题思考一下,我说的90%其实还算是保守的。

 

今天,北哥就来跟大家一起看看股票到底是个什么东西,作为普通人我们应该如何投资股票。

 

在了解股票的定义之前,我们来回顾一下股票的起源。世界上最早的股票是1602年在荷兰出现的。当时荷兰为了抵抗侵略,同时也为了赚取更多的财富,组建了东印度公司,去远东攫取香料并进行贸易。虽然组建了公司,但是他们并没有钱,为了筹集资金,东印度公司想出了一个绝招:每个荷兰国民只要花50荷兰盾,就可以购买一股东印股公司的股票,成为股东,3年以后,凭这张股票,东印度公司会给你150盾的分红。这一举动果然收到了奇效,很快东印度公司筹集了650万现金,就连阿姆斯特丹市长的女仆也成了东印度公司的股东之一。

在这笔资金的支持下,东印度公司取得了巨大的成功,并在几十年后成为世界上最富有的私人公司,而当初投资的股东也都收获了丰厚的回报。这期间,由于交易的需要,阿姆斯特丹又产生了交易所,人们不必真的等东印度公司来兑现分红,而是可以直接在交易所将自己的股票转卖给其他人,这就是世界上最早的股票交易。由于东印度公司持续扩张,100年以后,东印度公司的股票上涨了1000!

 

看完这个故事,再结合经济学定义,相信大家就能明白什么是股票了。“股票是股份公司发行的所有权凭证,是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券”。所以,归根结底“股票就是公司的所有权”买了股票的人就是公司的股东,对这家公司就拥有了一定的所有权,并可以从公司的净利润中获得红利。而股票的价格是由公司的盈利能力决定的,公司越赚钱,股票的价格就越高,这就是股票的基本原理。

 

了解了股票的定义和本质,我们再思考一下应该如何投资股票。

 

咱们国家大BOSS说过,“房子不是用来炒的”,其实从本质上来说,我认为股票也不是——或者说投资股票也不能抱着“炒”的心态。为什么呢?其实从字面的角度就可以看出来,“炒”往往意味着两点:一点是短期投机,快进快出,炒热了就“出锅”;另外一点,“炒”意味着炒作,更多的是关注消息和概念,而不是企业的盈利能力。可以说,这两点很好地反映了我们国家广大散户的特点,但跟股票投资的初衷却是相违背的。那么股票投资的正确姿势应该是怎样呢?北哥认为应该注意以下三点。

 

一、公司越挣钱,股票越值钱。

 

我们上面在讲股票定义的时候就说过了,股票的价值取决于公司的盈利能力——公司越挣钱,股票越值钱。所以我们在投资股票的时候也要选那些盈利能力强的公司。那么问题来了,什么样的公司盈利能力强呢?很多散户说,“我们又不是专业研究员,我们怎么知道哪些公司能挣钱,哪些公司不能挣钱呢”。其实有一个标准大家都可以参考,那就是从我们的日常生活中去看,那些有源源不断的现金流收入的公司,往往都是不错的投资标的。举个例子,我们每天开车都要加油,加油站的收入其实就是非常稳定的,所以石油公司一直都是全世界范围内都非常不错的投资标的。(当然,有的朋友说新能源汽车马上要普及了,从长远来看确实会对传统能源巨头产生很大影响)。

还有银行业,是不是现金流也相当稳定,所以银行也是非常稳定的投资对象。在香港股市有一句至理名言,叫“不会买,选汇丰,不要卖”,这句话告诉我们,在你不能确定投资标的的时候,买银行股一般不会错。还有一些朋友会质疑,你说的那都是国外市场,在A股市场都不管用。实际上,从这两年A股市场的发展趋势来看,行业龙头股价值逐渐显现,再加上之后分红力度的加大,A股正在向国际市场靠拢,价值投资也将逐渐占据主流。

 

二、做长期投资,不做短期炒作。

 

身边很多炒股的朋友都喜欢做短线操作,今天做个波段,明天做个”T+0”,这一点我是坚决反对的。一方面,股价的短期波动具有很大的不确定性,这里面经常有消息炒作的成分,而这些所谓的消息并不是大部分散户所能掌握的,所以大部分炒消息的人最后的结果都是被别人给“炒”了。相对而言,正如我们在第一点里说的,一个公司的长期价值是比较稳定的,即使遭遇一些短期的波动,长期的趋势一般不会受太大的影响,所以当你认可一家公司的长期前景时,需要做的就是买入并长期持有。

另一方面,从人性的角度看,做波段也很难成功举个例子,2015年,茅台有很长时间在200元左右震荡,有一个朋友不知道从哪里听到一个“消息”说茅台要涨,他就以200的成本买入,过了不久股价果然开始上涨,一直涨到300。他坐不住了,心想“已经涨50%了,太高了,要不先卖掉,等回调到250的时候再买回来”。于是他在300的时候就把茅台的股票全都卖掉了,接下来的事情大家都知道了,股价一直往上,现在已经快800了。不过即使当时股价真的回落到250,他也肯定不会买的,到时候他肯定会想“你看,我猜得没错吧,果然回落了吧,肯定还要跌,等跌倒200我再买”。这时候有两种可能,如果真的跌到200,他依然不会买,如果转而上涨,那他就更不会买了,因为250都没买,怎么可能在更高的价位再买呢。所以做波段是完全逆人性的投资行为,不要轻易尝试,大部分人是无法战胜人性的。

 

时间是优秀企业的朋友,找到一家有长期盈利前景的公司,买入并长期持有才是最值得推荐的投资方法——这正是股神巴菲特一贯的做法。巴菲特还说过一句话,“若果你不愿意持有一只股票10年,那么你连10分钟都不要持有”,就是告诉大家要做长线投资。另外,说到长期投资就不得不提一个概念——复利。有人说“一年10%20%的收益我是看不上的,不就是一个板到两个板的涨幅吗”。但是请你计算一下,每年20%的收益,不到4年就能翻一倍,10年就是67,巴菲特也不过如此。

 

三、不会买,买基金;不会选,选指数。

 

A股市场上有数千只股票,但并不是所有的股票都有投资价值,或者换句话说,大部分股票其实投资价值都不大。对于绝大多数普通人来说,要从数千只股票中筛选出真正优秀的、且有投资价值的股票是一件很不容易的事情。既然这么不容易,那么我们为什么不让更专业的人去做呢?比如基金经理投资基金(权益类),其实就是让基金经理帮你挑选股票,并创建一个股票投资组合,从而解决大部分人自己不会选股的问题。这就是所谓的“不会买,买基金”。当然,基金公司和基金经理也会收取一定的管理费和服务费。

 

有很多人说,现在的基金经理们也不靠谱,没几年工作经验,水平也不怎么样。关于这个北哥要说两点。

 

第一、专业的总比业余的强。很多人总是觉得高手在民间,这句话其实完全经不起考验。举个例子,大部分球迷都觉得中国男足踢得很烂,很多人还YY说自己上场肯定比他们踢得好,事实上不用跟国家队踢,那些自以为踢得好的业余选手,随便去地方上找一只二线的专业队踢一场就知道了,至少灌你们两位数以上。所谓的民间高手,平时自己玩一玩吹吹牛逼是可以的,真刀真枪的干还是要选专业的——足球是这样,投资是这样,这个道理甚至放之四海而皆准。

 

第二、投资基金确实需要精挑细选。关于基金的挑选,今天篇幅有限,我简单说几点原则,之后有机会请专家来给大家分享。一看基金公司。作为个人,我们挑选基金的时候最好是挑选大一点的基金公司,经历过时间和市场考验的大公司,靠谱程度肯定更高,你把钱交给它也更放心。二看基金产品。投资之前一定要搞清楚这只产品的投资策略是什么,产品的风格是否跟自己相匹配,当然还要看产品的业绩如何,不过历史业绩不代表未来收益,这一点大家一定要谨记。三看基金经理。基金好不好基金经理的能力至关重要,选基金经理也是主要看他的经历和业绩,跟选公司一样,还是尽量选经得起时间考验的基金经理,在牛市挣钱容易,没有经历过熊市的考验,很难成为一名优秀的基金经理。

 

最重要的放最后。如果你忙(或者懒)到连基金都不想选,那么你还有一个最后的选择,就是选指数基金。而且历史经验已经告诉我们,选指数基金是一个相当不错的选择。以美国市场为例,从1965年开始,算上股息,标普500指数的年均收益率接近10%(9.7%)。2007年,巴菲特曾经跟投资者打过这样一个赌:“没有一位专业的投资人士,可以挑选出至少五档的对冲基金组合,其10年报酬率能够比得上标普500指数基金。”当时仅有1名经理人接受了巴菲特的挑战,10年后,标普500指数基金的年化回报率达8%,而5档对冲基金的年化回报率平均不到3%。巴菲特说:“我经常推荐的就是低成本的标普500指数基金,但是只有极少数谦虚的朋友才会相信我的话。如果我和芒格只有30岁,只有一份稳定的工作,我想我们会把所有的钱都投到像约翰•博格尔管理的先锋500指数基金那样的低成本费率基金上。”


所以,总结起来就是“不会买,买基金;不会选,选指数”。

 

关于股票,今天就分享这么多,最后做个小调查,看在北哥加班敲这么多字的份上,劳烦朋友们一起参与一下。

 

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