两会特稿 | 肖钢谈2015年股市异常波动:教训之一是监管薄弱

中国证券网 2018-07-09 10:20:34



全国政协委员、证监会原主席肖钢一改昨日的低调、谨慎,今天在政协经济组驻地就多个资本市场热点话题向记者打开了话匣子。

 

久未露面的肖钢被记者团团围住,各种问题扑面而来,从注册制、新三板、退市制度到加强金融监管协调,肖钢委员一一回答,应付自如。

 

2015年股市异常波动

教训之一就是监管薄弱

 


 

谈及从严监管,肖钢表示,作为证监会前主席,反思2015年股市异常波动的教训之一,就是在监管上还是比较薄弱的。特别是对杠杆融资,对整个社会的高杠杆投机在监管和协调上做得是不够的。从那之后,金融体制和监管体制在不断深入改革,也是吸取了这个教训。所以,加强监管、从严监管,是建立市场经济有效的手段和必须的措施。

 

当年杠杆资金到底多少搞不清楚

现在看来金融监管统筹协调完全必要

 


 

在谈及金融监管体制改革的问题时,肖钢再次以当年股市异常波动举例。他说,2015年股市异常波动前后,统计全社会杠杆融资进入股市的资金规模、渠道、机构等,都没有一个部门能够综合统计出来,因为监管各管一段,统计数据就不全,这对决策不利。“当时搞不清信托有多少,伞形信托有多少,证监会管的证券公司和基金公司我们清楚,但管辖之外的有多少,全社会加起来有多少,其能量和结构是怎样的,当时都不清楚,现在逐渐清楚了。时过境迁,今天吸取的教训就是要加强监管统筹协调。”

 

他说,从去年全国金融工作会议召开到现在,金融监管一直在朝着更加统筹、综合、协调的方向前进,这是符合时代发展潮流的,也符合我国金融业发展实际。近年来,金融体制、监管体制改革取得了非常重要的进展,我是完全赞成的,并且改革也应该朝着这个方向进一步推进、深化。

 

(摄影:史丽)

 

延伸阅读


谈发行制度改革:

积极创造条件

建设符合国情的发行制度


谈及注册制,肖钢表示,注册制改革是整个资本市场改革的牛鼻子工程,但同时也要具备一些条件才能实施,从核准制到注册制改革中间必然有一些过渡。

在他看来,不能马上实施注册制,并不意味着现行的发行审核制度就不能加以改进和创新,应该将其看作历史的动态过程,应当积极创造条件,建设符合中国国情的发行制度。

“我觉得还是要改革发行制度,因为资本市场健康发展最终还是要靠改革开放,最终解决这些问题的根本出路还是在于改革开放。”肖钢说。他认为,资本市场支持“独角兽”企业上市就是核准制度的一个创新。

近期资本市场支持新经济不断出台改革和创新举措。肖钢指出,这对于增强资本市场服务实体经济能力、支持创新起到了很好的作用,比如最近360回归A股、富士康IPO特批等,下一步预计还会有进一步的举措。

肖钢认为,新股常态化发行还会持续。但是新一届发审委成立以来,IPO发审会的过会率不断下降,2月份以来通过率仅30%多。对此,肖钢表示,从趋势上看,对IPO的监管肯定是趋严的,下一步的过会率很难预料,但是在股票发行核准制下,加强审核是政策取向。

至于退市制度改革,他说,多年来证监会一直在逐步推进该项制度建设,与发行制度改革一样,退市制度是不断完善和改进的过程。

谈及前一段A股市场“二八现象”,肖钢表示,这是一个结构性的行情,显示价值投资的时代已经开启。过去一段时间中小市值的股票价格比较高,“这也符合市场规律”。

目前资本市场各类违法违规行为依据证券法能够给予的处罚上限偏轻,引起社会广泛讨论。对此,肖钢称,有必要通过证券法的修订提高处罚金额上限,加大处罚力度,给予监管部门更多的裁量空间,尤其是欺诈行为应受到严厉处罚。 


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编辑:史文超

制作:刘宇泽 ┃ 图编:尤其 


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