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大盘继续上攻的意图很明显!

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文/月下拾金


每一次经历都是财富!


        我们的选股其实还是不错的,我们并不需要害怕什么。目前的4只股里头,我们有3只处于盈利状态,两只是两位数浮盈,只有4号玉一只是处于浮亏状态,而4号玉在上个月我的账户也达到过浮盈,但是我没有走,主要是不甘心走。还有一只剔除的股,大跌前剔除,而且仓位不多,影响不大。总体而言,我们的操作还是不错的。


        我去年唯一的失误就是新增资金追高了,套了一些,但通过一系列运作,目前浮亏就集中在4号玉上。既然我们已经决定换一种活法,那么我们就雄心勃勃,远大前程下去吧。人生苦短,闯过去就是一片天空!对那些中途离场的朋友表示遗憾,将来何时再回来成为巨大的挑战:现在回来,那又何必当初呢;等确定上涨再回来,可谁也不能确定市场是不是现在就在蓄力起涨,没人知道。如果不跳出这个怪圈,这种痛苦就会一直循环下去,不能脱身。


        这是我们必须要经历的事情,为的是增强自己的本领。我们关心的是两年后的收益,而要想得到那远远的果实,你就必须要学习本领。所有的经历都是财富,但没有经历,只是远远得躲着,那你一辈子也就这样了。


        不要总盯着你的账户,你要学本领,不断地历练自己!你指望现在的资金一下子变得富有也不现实,即使你在途中有过不错的收益也是枉然,你想要的是长期的稳定盈利,终身的投资获益,那么你就一定要有意识地提高自己各方面的水平和能力。学习,学习,再学习!比如,我的AB定投策略,投资组合和风控系统。这些设置都体现了成熟投资者的素质。


         我不认为去年底没有在个股收益45%的时候离场是一个错误,至少不是根本性的错误。这个问题一直到现在我也没有定论,如果那个时候我们离场了,当然可以收益颇丰,但是会引出后期如何再投入的新问题,现在不要从后往前看应该什么时候买,当时一切都是未知的;另一个问题就是,市场总有意外发生,这一次逃脱了,下一次也还会遇到,你总会遇到,我就是要试试在大盘没有遇到大顶期间,利用定投,组合和大顶风控的一系列安排能否抵御这些意外的风险。投资中不可能不遇到意外,巴菲特,彼得林奇都会遇到,关键不是去想着彻底消除这种意外,而是去尽力抵御这种意外。


       除了建立防御体系以外,当然也还要从正面尽力消除这种意外的发生。但我们“正面进攻”的方法不是高抛低吸,而是对选股精益求精,通过深挖选股来正面抵御大顶前的一切波动!目前,我们的1号组合和2号组合,还在比较当中。如果最后证明,我的B级玉股也是牛股的话,那么我们可能也会在以后的组合里配置上,如果证明B级玉股表现一般的话,未来可能就会只用1号组合了。


       总之,我们已经建立了严密的交易体系,能够抵御各种市场风险,并不担心什么。我们现在缺乏的就是去经历一次洗礼,继续学习!如果你现在还是在采用重仓单股,高抛低吸或者长期忍仓的散兵玩法,那么就应该认真反思了。


今年主要目标是《货币与经济周期》成书


      基本上,我现在已经不太在意市场怎样了,而是把工作重心放在非投资工作上。盯盘没有意思,你买基金也不可能短期就赎回。我的投资组合会一直放在那儿,A账户持有的指数会严格遵照指标做,一段时间也不会管它。


        今年主要的任务就是完成《货币与经济周期》一书。这本书将深刻的颠覆西方经济学,用深刻颠覆可能都不说明不了问题,可以说是从根本上颠覆,把西方经济学300年的历史全部搞掉,我有这个信心,因为它也是三元数原理背后的经济学基础,而三元数理论多次在股市里预测灾难,所以有这个信心,不然别人一定会以为我是疯子呢!


关于大盘


       法无禁止即可为!我知道大家也都害怕了,感觉大盘还要大跌,那都是你的想象。我们的操作从来不靠想象,中小创需要一根阴线,这样更有利于它们确底,我也希望它不要急着涨,这个位置的中小创风险很小,我看不到大的风险,大盘也是。大盘今日没有形成顶部3连2信号,而是一个1-2单买信号,短期调整的意图就是为了进一步上攻,意图很明显!


最新净值



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月下组合


1. 本组合绝非任何形式的投资建议或是投资指导。我只是把我对这个世界的观点提供给大家观赏。如果月下组合能够在两年内取得很好的成绩,我们将封闭圈子,你以后可能再也不会见到该组合。这期间,如果该组合帮助了您,我们会替您感到高兴;如果您因为这个组合而亏损,我们也只能说一声很遗憾,仅此而已,我们不承担任何责任。

2. 请任何朋友开始参考这个组合前,要再三考虑自己是否能忍受甚至可能长达几年的个股熊市。

3. 尽管我们的技术,能够让大家避免或者缓解煎熬,在大盘熊市的时候,我们也能选择出逆势上涨的玉股。然而,大家要知道,股市上的意外很多,谁也不能保证这个组合在任何时间都会顺利运行,虽然我们设置了三层次的风控系统,但是一样也难免失误。当遇到意外风险的时候,你可能会非常难受,你一定要清楚,70%以上的人无法忍耐漫长的熊市。所以,确认你自己能忍,再开始参考本组合。

4. 本组合成分股的加入,剔除和调整都有着明确的制度性的规则,你应该按照规则执行。很多时候,散户会在组合净值连创新高的时候开始参考,大多数情况,他们这时会被套而进入忍仓期,所以坚决按照制度规则执行操作才可以减少这种个人失误引起的额外痛苦。



1. 投资就是要做好三件事:定投,组合和风控!  


       我感觉这两年我的进步特别大,不仅仅是对市场大势的判断更加娴熟,更重要的是,一个大的投资战略思想在我的脑海里逐渐形成!这个思想的演变是一步步形成的。从一开始的定投思想(见《定投玉股的概念,方法及意义》),到后来的风控(《励精图治:三元数版本3.0版本诞生!》,《不要相信巴菲特!》)和组合思想(见《散户做个股,大师做组合!》)。特别是,当我认识到投资组合的意义的时候,一下子就感觉到通透四达。


       我的投资战略上的思想主要是,我们的投资应该建立在定投,组合和风控三个要素基础之上,长期持有。关于定投和组合的好处,我前面的文章都已经叙述得很详细了。特别是,当你建立了一个投资组合以后,它就应该一直伴随你的一生,长期存在下去,直到遇到市场的大顶。你可以加入,剔除和调整你的成份股,但你永远要保证组合的存在,即使出于风控的角度,全部清仓,但是组合的灵魂思想不会死去!


2. 月下组合风控体系  


        现在再重点说一下风控。显然,在这三个因素的支撑下,我的投资从思想到框架,再到细节的配置和调整构成了一个庞大和细致的系统。我们暂且称之为“月下系统”。在这个“月下系统”当中,我设定了三个级别的风控层次。

        第一个级别,就是股灾级别,当三元数系统遇到正宗的股灾顶时,操作上需要全部清仓!

         第二个级别,次级股灾级别,当我们遇到不完全的股灾顶并带上一个“诱多结构”的,我们也需要全部清仓,并在低位重新审视成份股及择优接回!比如2017年4月份的次级股灾。

         第三个级别,次次级股灾级别,当我们遇到普通的顶部4连2信号并带一个“诱多结构”,我们需要清仓大部分仓位,并在低位重新审视成份股及择优接回!

 

         理论上,我是信奉“只避大顶”的操作策略的,主张长期持有!但是,这里有一个问题,如果你选的股不是好股呢,比如我们16年选的西部牧业,当时我们就是通过次级股灾的预警清仓后,避免了损失的。因此,经过我反复地思考,我认为多建立几层风控环节,可以有效避免“踩雷”,而主要目的并不是为了高抛低吸,因此是可以实行的!


3. 月下组合的管理  


       组合的管理包括成分股的加入,剔除和调整。正常情况下,我们在没有遇到预警的时候是可以长期持有成分股的。但是,当你储备了更多的场外资金需要定投,当你又选出了新的成分股,以及你发现有的成份股出现了误选入的时候,你就需要对你的投资组合进行调整。


       择时加入是很难把握的。想想当你定投公募基金的时候,你会在什么时候再投入,基金公司是不会管你定投时间的。而且我们该定投到哪一只成分股还是所有成份股都再投入一次。在这个环节上,我也制定了制度性的操作:必须在某只股票跌破布林线下轨时定投进去,如果时机未到就仍然把资金放在A账户中待命;各成分股的持有比例,涨幅越大,投入比例越小,整体上各成分股可以等比例持有


        成分股的剔除。一般而言,我们在选股阶段就应该避免这种事情发生,但是,什么事情都意外,一旦出现我们由于认识不足或者公司突然变差等情况,我们还是应该及时把该公司从投资组合里剔除掉。一般而言,我们不应该考虑该股是否盈亏,剔除后的资金可以回到A账户待命,也可以将投资组合各成分股的比例重新调整至等权


       成分股比例的调整。一般而言,我们的A级公司在选出时就应该大比例买入,同样情况,B级公司可以适当降低比例;定投时的个成份股比例,可以继续保持A级公司持仓比例大于B级公司,也可以等权调整;整体上,你可以根据经验和喜好保持A大于B,但由于市场机会的出现并不均等,B大于A的趋势往往会出现,此时最多调整至等比例,尽量不要B大于A


       以上都是关于组合管理的初步的制度性安排,将来根据实践的变化还会更加完善!


4. 月下组合成分股的选择  


        我们已经建立了玉股的选股模型,主要的投资风格就是成长性价值投资策略,并且从2016年4月开始一直”强化训练“,从450只个股里练习选股。我们选出的玉股分为A级和B级,A级的选股条件更严格一些,波动小一些;B级波动可能会大一些,但我还没有足够的理由说服我让我放弃B级玉股,因为我认为市场本身就是波动的,你完全无法预料A级和B级将来的表现,而且由于我们采取了三级风控体系,这些波动也可以有效减弱,因此,我现在仍然坚持入选B级股进入”月下组合“的策略!


5. 月下组合运行情况  


        我们按照从2016年到目前的选股,制定了一个指数,用来专门说明”月下组合“的运行情况。组合配置的原则采用等权配置,也即每当新成分股加入,所有成份股重新等权配置;并取2016年4月26日为基期,净值为100。目前组合持有4只个股,两只A级股,两只B级股。我们可以把包括A级和B级股的全组合称为2号组合;把只包含A级股的组合称为1号组合。下面是组合的运行情况。



注意:(1)以上数据为系统按照等比例配置下的理论运行净值,而非实际账户净值。

(2)以上数据仅表明组合系统的属性,并没有计算每一天的净值,因此从以上数据不能看出最高净值以及回撤。


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月下语录  


        现在开始用语录的方式记录我的一些经验!

(1)投资的首要目的不是为了赚钱,而是为了保值!

        正是由于这个误区,而使90%的投资者都不能获利。很多人投资都是为了每年赚多少多少收益,不管是固定收益还是浮动收益,都这么想,那是错误的。人们不停地买房子,只有那些长期一直投资房产的人才真正获益匪浅,而他们一开始制定的长期目标就是为了抵御通胀,保值;而那些投机客,基本上都赚不到啥钱。股市和房市一样,不断地投入到有价值和成长性的公司去,放眼长期和未来,才能成功。这是我多年投资的经验,而且是被实践不断证明的经验。比如国家规定了以后燃油车要被淘汰,那么到2020年前,中国一定会有一个伟大的新能源公司出现,只要你有慧眼,长期持有并定投,就一定能够成功!


(2)每一只牛股都要经历一个“希拉里台阶”!

        希拉里台阶,位于珠穆朗玛峰8839.2米的一个登山关口。因埃德蒙·希拉里第一个通过此关口,因此被命名为希拉里台阶。这里是登山者到达珠峰峰顶之前的最后一道关口。如果你要想登上珠峰,就必须经历这个险峻的希拉里台阶,除非你放弃这个想法,否则这是必经之路。任何牛股都会有“希拉里台阶”,你不能因为这个“台阶”而怀疑你持有的正是牛股,每一个牛股都会有,你怀疑是因为你没有持有整个牛股全过程的经历,你看到的只是人们登顶后的辉煌,但你没有看到其背后的艰辛。

             

(3)投资不是生活的全部

        人的生命远比金钱重要,况且投资也不全是为了获得财富。人生短短,如果天天趴在电脑前看盘,而错过身边美丽的风景,实在是得不偿失!你管它涨涨跌跌,大趋势把握住,一切安然!人生还有比财富更重要的东西,你只要到达一定境界才能认识到,但现在的关键是,在你非常渴望财富的时候,也应该认识到,因为只有这样,财富才会离得你更近!


 (4)投资应该是一个伴随一生的习惯!

        投资就是定投,定期投资!你不应该放弃你其他的事业和收入,投资就是为了对你的收入进行保值,所以你应该不断投入到有价值的公司中,并且持续一生!有了这个观点,你就再也不会担心自己的股票被套了,当然前提是你要能选出具有投资价值的股票!



AB策略是我们的总策略     


       AB账户,就是有两个账户,一个A账户,一个B账户!        

       不过,我们需要再次强调一下:我们主要还是价值投资的信奉者,我们主要的持股标的也是具备成长性价值投资的小盘公司。我们的重仓位也就是B账户,应该满仓持有这类股票,而且要长期持有,必须以年为基本持股单位!我们知道,我们现在能够熟练地选出具备成长性价值投资的公司,用的就是所谓的“玉股模型”,换句话说,我们要B账户满仓长期持有玉股!

       关于A账户的操作,包括但不限于短中线指数交易,中线股交易,国债逆回购,银行理财和信托等固定收益产品以及工资收入等。其中指数交易主要进行ETF指数交易,主要以三元数理论为指导理论,一般使用3.0版本和2.0版本。A账户的主要目的就是短中线赚钱,将来可以把盈余补仓或者加仓到B账户

        

                    

         

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