普莱克首发4000万股,发行价15.53元;海利首发7000万股,发行价6.82元 公司新闻

新牧网 2018-07-16 08:24:57

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长江证券:普莱柯拟首发4千万新股,猪疫苗市场占有率5.31%

普莱柯拟首发4000万新股,发行后总股本不超1.6亿股,发行价15.53元。


集研、产、销一体综合型兽药企业


普莱柯是国内实力较强综合性兽药企业。目前公司猪用生物制品市场占有率为5.31%,禽用生物制品市场占有率为3.25%,其中猪圆环病毒2型灭活疫苗、高致病性猪蓝耳病活疫苗市场占有率分别为12.13%、12.24%。公司公司禽流感(H9)三联、四联灭活疫苗填补了国际空白,猪圆环病毒2型灭活疫苗填补了国内空白。公司实际控制人为张许科,持股44.64%(发行前)。


公司核心竞争力在于研发和技术产业化优势、丰富的产品线优势及营销优势


公司核心竞争力主要体现在:(1)公司在产品研发和技术成果产业化方面优势明显;(2)公司具备完整丰富的产品线;(3)公司具备先进的营销模式。


公司未来看点在于技术创新和产品研发实力


公司重视技术创新和新产品的研发,未来将巩固技术和产品在行业的领先地位。在兽用生物制品方面,公司在三年内拟获取国家级新兽药证书4-5个,申报发明专利40-60项,制定国家标准5-6项。在兽用化药方面,公司拟取得国家级新兽药证书7-11个,申报国家发明专利30-40项。


盈利预测


按发行后总股本1.6亿测算,我们预计公司2015年、2016年EPS分别为1.01元、1.31元。考虑到行业平均估值,公司合理估值水平在25~30倍,对应合理的股价区间为33~39元。


长江证券:海利生物主打圆环苗和蓝耳苗,营收各占35.8%和28%

海利生物拟首发不超过7000万新股,发行后总股本不超2.8亿股,新股发行价6.82元/股。


集"研发—生产—销售—服务"于一体的专业化兽用疫苗制造企业


海利生物是领先的兽用生物制品企业,主要有15种猪用疫苗和16种禽用疫苗产品,其中猪圆环灭活疫苗(收入占比35.8%)与猪蓝耳活疫苗(收入占比28%)是目前主打产品,在市场中极具竞争力。2014年公司动物疫苗销售额2.85亿元,猪用和禽用疫苗分别占比89.1%和10.9%。公司实际控制人为公司现任董事长张海明先生,合计持有公司50.09%股份。


公司核心竞争力在于技术研发优势与完备的市场苗销售体系


公司核心竞争力主要体现在:(1)公司具备技术与研发优势;(2)公司具有完备的市场苗销售体系。


公司未来最大看点在于跟阿根廷合资兴建的杨凌金海口蹄疫疫苗生产项目


海利生物与阿根廷BiogenesisBAGO公司合资兴建杨凌金海生物技术有限公司,设计年产口蹄疫疫苗8亿毫升,预计15年完成认证申报,16年正式销售。我们认为,公司杨凌口蹄疫项目生产线建成投产将打破目前国内口蹄疫市场苗的竞争格局,并有望成为国内市场苗领域最具成长潜力的新星。


盈利预测


按发行后合计股本2.8亿股测算,我们预计15年、16年EPS分别为0.41元、0.83元。考虑到公司未来口蹄疫市场苗的竞争力以及公司的成长性,合理估值30~35倍,对应合理股价区间为25~29元。


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