国内股权众筹发展现状及政策前景

时光之鱼 2018-05-30 10:28:56

与美国、英国等国家相比,中国的股权众筹还在探索期。据中国报告大厅的监测结果显示,到2014年年底,我国众筹平台的规模达到128家,包括股权众筹、捐赠型众筹等平台类型。我国的众筹模式发展潜力巨大。


一方面,小型企业资金短缺问题严重,对股权众筹的需求增长。


2014年,我国工商总局公开了全国小微企业发展报告,根据其统计,到2013年年底,我国的小微企业规模超过1169万家,在我国所有企业中的比重超过76%,我国有6成的GDP来源于它们的发展。


中国人民银行就小微企业的资金规模做了专业调查,结果显示,2013年,我国大约一半的小规模企业在融资方面出现困难。问题主要出在:相比之下,小规模企业的贷款额度不大;操作流程复杂;企业估值没有参考标准,不容易量化。所以,多数小规模企业的贷款申请不下来,而股权众筹模式能够有效解决小微企业的融资难题。


另一方面,可投资产的增长使中国人的投资需求提高,促进了众筹发展。


据wind的调查结果显示,中国人的可投资产在2013年年底为92万亿元,超过70万居民的可投资产在1000万~5000万元之间;近7万居民的可投资产规模在5000万~1亿元;还有5万居民的可投资产在1亿元之上。


随着我国经济的迅速发展,中国人的可投资产规模也不断上升,这使得越来越多的人寻求资产经营,投资需求提高。当下加速发展的股权众筹方式能够满足其投资需求,也促进了新型经济模式的发展。


1.国内股权众筹平台的盈利模式


我国股权众筹平台实行的运作方式包括三项重要盈利来源:交易手续、增值服务收费和流量导人与营销费用,股权众筹平台在经营的过程中收取相应的酬,大多数平台运营方的收费对象是项目发起方,参与众筹的投资人无须缴纳费用。

1)交易手续

现阶段的股权众筹平台以交易手续费为主要的收入来源,融资成功后,们会抽取一定比重的资金作为报酬。多数平台抽取的报酬比重约为5%。

2)增值服务收费

除此之外,还有一些协议、法律、资产管理等问题的处理属于增值务,股权众筹平台可以代替项目发起人进行融资事务的管理,并向其取增值服务费。

3)流量导入与营销费用

流量导入是另外一项主要的盈利来源,广告分成与合作营销都是其成部分,但现阶段这项盈利在众筹平台的总盈利中所占比重较低。


2.对国内企业的启示及建议


我国可以从海外国家的股权众筹行业中汲取相关经验,明确在互联网经济迅速发展的当代社会中,平台商业模式会获得更加长远的发展。其运行原理是:在有需求的群体之间架起沟通互动的桥梁,让他们能够各取所需,并从服务中获得收益。

我国正在促进平台商业模式的持续发展,致力于建设新的经济生态体系,从深层次上来讲,是形成平台生态系统。

首先,吸引投资者的参与。在实践过程中,发挥网络效应,不断吸引投资人,使得加入的股东达到引爆点。这样继续发展下去就能扩大影响力,使更多的投资者源源不断地参与到其中,平台也会获得进一步的发展并提高自身的盈利能力。

其次,把重点放在省市级平台生态系统的建设与完善上。众筹平合应拓展业务范围,帮助创业企业解决融资问题的同时处理其在交易、管理等方面的工作。由于投资者对自己所处地区的企业发展趋势有一定的把握,在当地发行众筹投资,能够避免投资者因不了解项目运作情况而承担风险。

另外,官方监管部门能够发挥自己在当地的控制作用,若项目运营出现问题可以及时处理和完善。

在平台内部的组织体系上,计划以平台商业模式为发展方向的运营方应该参考一下变形虫式的管理方式,具体的实践方式是:详细把握公司的盈利状况,不断寻找发展商机,这样的管理方式有利于公司的平台化发展;另外,为客户提供多元化的服务形式。比如在帮助企业融资时:


★出现资金短缺问题的项目发起人向平台申请平台内部会员介绍或平台专业团队筛选项目,运营方可以收取一定的费用,审核该项目并决定是否投资。

★若项目通过审核,在投资之后,建议基金管理公司出面与创业企业达成约定协议,明确预订投资额。

★为了保证信息公开,通过公司官网或众筹平台向投资者提供相关内容,也可以在招商发布会上与参与方进行交流互动。

★当地会员就公司吸引过来的投资基金发表建议,如果其意向投资额与原定目标(预订投资额)一致,将进行下一步操作,或者在创业公司的允许下继续提高预订投资额度。

★由基金管理公司出面进一步明确投资人意向和哪些投资人通过审核,就具体的投资规则和创业企业进行沟通。

★在与创业企业就投资规范达成一致后,基金管理公司还需要和投资人沟通并达成一致。

★达成一致后,由投资者将资金划转过来,创业企业通过基金管理公司得到相应的数额。


在运作方式下,会员无须缴纳费用,平台也不会占有企业的股份,过投资人需要负责该项目在早期阶段的各方面消耗,尽职调查花费也含其中。而且,平台运营方会在投资基金获得的盈利中抽取一定比例金作为回报,一般在两成左右。

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